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    华谊兄弟半年亏3.8亿 现金流下降148%流动性风险已

    2019-10-09 18:41 期货

    华谊兄弟票房不佳半年亏3.8亿 策划现金流下降148%活动性风险已现

    ●长江商报记者魏度

    税收稽察风暴之后,王忠军兄弟掌控的明星公司华谊兄弟(300027.SZ)仍未挣脱逆境。

    昨晚,华谊兄弟披露的本年半年报显示,上半年,公司实现营业收入10.77亿元,同比下降49.26%,对应的净利润(归属于上市公司股东的净利润,下同)更为糟糕,巨亏3.79亿元,同比下降236.75%。

    上半年,公司仅有两部影片上演,且票房不佳,是营业收入大幅下降的主要原因。其实,自从2017年,税务稽察风暴之后,华谊兄弟策划业绩逐渐滑落,「青春)之后,好像再未见公司拿出叫得响、票房佳的影片。

    与之相对的是,公司的营业本钱并未大幅下降。本年上半年,公司营业本钱为8.55亿元,较去年同期的9.55亿元下降10.47%,远远低于营业收入腰斩的幅度。

    策划业绩不佳,偿债压力明明加大。停止去年6月底,公司公司钱币资金20.89亿元,而是非期债务合计达56亿元,本年上半年,公司策划现金流为净流出2.05亿元,同比下降148.45%,偿债压力可想而知。前段时间,王忠军果真宣称“卖掉一批艺术品来办理公司活动性问题”,看来所言非虚。

    半年净利润盈转亏

    华谊兄弟交出了上市近10年来最为糟糕的半年报。

    上半年,公司实现营业收入10.77亿元,同比下降49.26%,净利润为-3.79亿元,去年同期为2.77亿元,相差6.56亿元,同比下降236.75%。其扣除很是常性损益的净利润(简称扣非净利润)-3.87亿元,去年上半年为2.52亿元,同比淘汰6.39亿元,降幅达253.43%。

    华谊兄弟于2009年10月30日登岸创业板。由于签约注入冯小刚、陆川等一大批艺人,华谊兄弟也因此而成为明星公司。另外,通过收购一些明星的公司而将张国立等知名演员、包罗范冰冰,一度绑架在华谊兄弟的“艺术”战车上。

    借助并购标的孝敬,至少是2018年以前,华谊兄弟也有过还算不错的策划业绩,固然期间也有所颠簸。数据显示,财经股票,2009年,上市当年,公司营业收入和净利润别离为6.04亿元、0.85亿元,到了2017年,二者别离为39.46亿元、8.28亿元,别离增长了5.53倍、8.74倍。虽然,公司净利润增幅高出营业收入,更多因素是来自于很是常性损益。

    2014年,公司扣非净利润尚有5.40亿元,随后接连下降,2017年奎苏吃亏0.40亿元。

    去年,跟着影视行业税务大稽察,华谊兄弟更是遭遇了滑铁卢。当年,营业收入微降1.40%至38.91亿元,而净利润、扣非净利润别离为-10.93亿元、-11.81亿元,均是高出10亿元的巨额吃亏。这一年,曾经的收购标的业绩商誉,商誉减值9.73亿元,再加上存货减价、投资损失等,合计发生13.82亿元的资产减值损失。

    去年的元气大伤至今仍无规复迹象。本年上半年,公司营业收入大幅下降,源于票房收入锐减。上半年,公司上映的影片主要有跨期影片「云南虫谷」、「把哥哥退货可以吗?」,票房均不佳。而去年,跨期影片「青春」、「前任3:再见前任」,票房表示突出。

    另外,公司品牌授权及实景娱乐板块营业收入2918.35万元,较上年同期对比下降79.43%。两大主营业务全部下降。

    从公司披露的环境看,下半年环境好像会有好转。新生代导演张璞执导的喜剧影片「灰猴」已于7月23日上映,已完成建造的管虎导演的战争巨制「八佰」、田羽生导演的芳华爆笑喜剧「小小的愿望」将择期上映。另外,冯小刚、陆川执导等影片进入杀青阶段。

    只是,这些影片顺利上映,可否收获预期票房还是未知数,华谊兄弟想要借此翻身之举不知可否如愿。

    活动性风险已经光降

    或者是早已心知肚明,王忠军口中所称的活动性危机,已在华谊兄弟财政数据中有了明明反应。

    停止本年6月末,公司钱币资金20.89亿元,去年同期为34.57亿元,同比淘汰13.68亿元,幅度为39.57%。另外,去年同期,公司尚有4.97亿元可以随时变现的理工业品没有赎回,本年上半年也没有。以此计较,钱币资金实际淘汰了18.65亿元,

    应收项目中,应收单据及应收账款为10.44亿元,较去年同期的13.57亿元淘汰3.13亿元。其他可以表示的资产中,存货及预付款同比略有增加,合计增加不到3亿元。

    而在债务端,公司短期借钱21.15亿元,去年同期为6.46亿元,增加了14.69亿元,一年内到期的非活动认真为17.30亿元,同比淘汰了15.54亿元。尚有一笔短期应付债券也已兑付。合计起来,短期债务淘汰10.85亿元。这与钱币资金淘汰18.65亿元对比,变换幅度相差约8亿元。

    同期,公司恒久借钱为15.46亿元、应付债券为2.09亿元,合计为17.55亿元。

    综上所述,公司现有20.89亿元钱币资金,不思量资金受限状况,难以包围38.45亿元短期债务。

    Tags: 华谊兄弟 现金流

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